里昂发表研究报告指，同程艺龙第三季收入及淨利润分别按年跌7%及11%，业绩表现合乎预期，期内月度活跃用户达2.46亿，亦恢复正增长，每月付费用户按年持平，维持约2980万人。该行相信，同程艺龙第四季将继续有所复甦，对该公司中期前景的看法未有改变。

报告指出，国内酒店客房过夜量按年增长15%，但平均房价仍然偏软，按年下降15%。受机票价格及客运流量较低所影响，预期车票销售额亦有所下降，然而保险等增值服务需求在疫情后也相应提升。

同程艺龙将第四季度收入增长指引维持在下跌5%至持平，略低於市场预期，扣除海外订单及预购库存后料按年增长3%至8%，并料经调整淨利润介乎3亿至3.5亿元人民币，意味淨利润率达约17%。

由於第四季同程艺龙收入略低於预期，里昂将今年收入预测下调2%，今年利润预测降低9%，该行同时表示，考虑到以2022年预测盈利计算出来的预测经调整市盈率约13倍，意味约0.7倍的预测市盈增长率计，将目标价由19.2元下调至17元，评级由“买入”降至“跑赢大市”。

来源：大公报

编辑：棋子